|
|
|
| Инвестиционная стратегия банков РФ - балансирование по лезвию ножа |
Поклонникам русской классики знаком персонаж, прорисованный практически в каждом произведении конца 19-го века. Речь идет о достославном ростовщике. Чаще всего он и скуп, и нелеп. А обязательный атрибут окружающей его обстановки стопки расписок и векселей и горы вещей, оставленных в залог до лучших времен, да так и не выкупленных. Спустя век ситуация обрела повторение, но в более широких масштабах: инвестиционная стратегия финансового сектора России, основанная на банковском кредитовании, дрогнула под ударами кризиса и во владении банков оказались активы компаний в качестве залогового имущества. Незавершенное строительство, мясокомбинаты, оборудование, магазины и другие непрофильные активы, перешедшие в доверительное управление финансовых структур, составили, по официальным данным, 70 миллиардов рублей, входящих в стоимость акций - выбирай, не хочу . Центробанк, регулятор рынка, в 2009 году создал условия, вынуждающие банки избавляться от непрофильных активов: при зависании этого наследства более чем на два года, финансовая структура должна отдать его с дисконтом 50 %, а более трех лет, вообще, чуть ли не даром. Представитель банка Московский капитал говорит о том, что реальная сумма непрофильных активов составляет по разным оценкам 2, 3,5 и 5,1 триллиона рублей. Не все финансисты стремятся избавиться от залогового имущества. Если учесть, что это в основном недвижимость, то нужно ожидать обвала рынка, в случае, если финучреждения одномоментно бросятся выполнять политику ЦБ. Государство прислушалось к профессионалам и создало более мягкие условия для ликвидации непрофильных активов. Примером использования новых условий могут послужить акции ВТБ ( ВТБ-Девелопмент ) и Альфа капитал проблемные активы . Проблемные кредиты продаются по приемлемой стоимости, тут же реструктуризируются, а далее банк управляет ими. Аналогичный подход выбран при управлении активами Газпромбанком. Что банк имеет с этого? Управляющая компания достраивает неоконченный проект, и выручить за него уже можно большую цену это первое. А второе, банк получает льготу по НДС. В Думе рассматривается законопроект об оплате налога не со всей суммы залогового имущества, а с разницы между ценой получения и ценой продажи. Генеральный директор управляющей компании Интерфин капитал С.И. Боберский, говорит о возрастающем интересе к ПИФам, позволяющим при небольших инвестициях, получить значимую прибыль. Управляющая компания Альфа-Капитал
|
|
|
| |
|